<<浮雲劄記>>

《社論》以史為鏡

【2007-07-23/經濟日報/A2版/財經要聞】社論

 「貞觀之治」是中國歷史上廣受稱頌的盛世之一。除了時勢造英雄，唐太宗李世民的開明有為及知人善任，亦是重要基礎，而他「以銅為鏡，正衣冠；以古為鏡，知興替；以人為鏡，知得失」的防過三鏡，更成為傳世名言。歷史不會重演，歷史也不一定提出標準答案，但歷史可以解構過程，避免重蹈覆轍，這對近日陷入監理失當風暴的金管會，尤其重要。

對手握金融監理大刀、負責刮別人鬍子的金管會而言，近日顯然是非常難熬的日子。上周，台北地方法院開庭審理力霸集團掏空弊案中的力華票券違法放貸案，13名同意力華展延逾限授信的官員全遭傳喚作證，其中金管會副主委張秀蓮、前銀行局長曾國烈、銀行局副局長林棟樑等多位高階監理官員的應答，被合議庭法官批評不知反省，甚至認為涉嫌圖利；最令金管會難堪的是，法官的批評完全不留情面，諸如「公權力就是這樣被你們玩完！」「要你們這些公務員幹嘛？」等，不僅讓金管會顏面盡失，監理權威與公信力更是蕩然無存。

面對法官的痛斥，金管會內部夜以繼日埋首於金融監理報告的官員自然是委屈滿腹，覺得該做的、能做的都做了，「事後諸葛，誰都會當」；張秀蓮就說：「金管會一切依法辦理，他（法官）來做我的位子，也會做同樣的事。」平心而論，金管會有沒有依法辦理，要由法官依證據判定，究竟是圖利他人、圖利自己（為保官位而聽命行事），還是純係行政裁量誤判，法院自會有個公道；然而，既是行政裁量，換個人來做同樣的事，卻不一定有相同的決定；且從力霸掏空的結果看，金管會錯失金融監理的黃金時機是事實，須負絕對責任，前主委施俊吉、曾國烈也正是為此負責下台。

因此，現在再來指責金管會無能、行政懈怠，無疑是浪費口水；真正的關鍵在於，金管會能不能記取這些教訓，對一件件擺在面前的重大監理個案，例如寶華銀行的接管與否、五家保險公司的增資期限、中信金控應否出清兆豐金持股、中信辜家在開發金的大股東適格性等，為妥適、即時而必要的行政裁量決定，尤其是精準把握行政裁量的時機。這並不是件容易的工作，就像張秀蓮說的，如果「早知道」力霸集團會出事，早就強行處理力華票券，既吐露對無法預知之事的無奈，但也同時凸顯了處理時機的重要性。

從幾次處理問題金融機構的歷史經驗，金管會也可以得到類似的結論。以金融重建基金（RTC）最早接管的中興銀行為例，遲遲遷延不決的結果，是虧損黑洞的持續擴大，政府賠付的金額也因此跟著增加；去年底接管的台東企銀也是如此，金管會六度展延其增資期限，最終仍難逃接管命運，而淨值也已縮水；中華銀早就顯露敗象，RTC也予列管輔導，竟還是走到惡性鉅額掏空這一步，並由人民埋單；對關係人授信逾限的力華票五年三度寬延改善期限，何嘗不是如此？這些個案都在訴說一個事實，就是問題金融機構的處理「拖愈久，洞愈大，處理成本愈高」；台灣已為問題金融機構的處理付出數千億元的昂貴代價，以史為鏡，金管會應該、也必須從中習得經驗與教訓了。那麼，面對淨值已是負數的金融機構，金管會還在猶豫什麼？

金融監理之為用，就在於防患於未然，這是金管會存在的價值；社會對金管會也沒有不切實際的期待，要求金管會像上帝一樣具有「預知未來」的能力；但社會要求金管會負起應有的監理責任，為所當為，及早清除破壞金融穩定的地雷。我們可以理解金融機構的處理不易，因其涉及廣大存款人、股東、員工的權益，以及授信企業的營運、同業拆借等流動性問題等，技術細節多、複雜程度高且影響層面廣，行政裁量必須周延而縝密。可是，這也正是將金管會設計為獨立機關的主因，就是要求金管會對違法亂紀的金融行為，排除非關專業的因素，即時「吹哨」制止，如果處處瞻前顧後，就是現今的景況。以史為鏡，金管會還可以得到另一個結論，天塌下來，不是只有高個兒頂著，大家都得要承擔。